上市近70年来首次出现年度净利润亏损、多家生产工厂关闭、在华月销量连续腰斩……近日，日系汽车巨头本田可谓麻烦不断。
尤其是2025财年（2025.4—2026.3），本田交出了一份自1957年上市以来首次年度净亏损的财务答卷，引发了本田汽车内部的“宫斗”大戏。
以川本信彦为代表的多位本田元老公开弹劾本田现任CEO三部敏宏，直指其长期脱离一线的决策模式，导致对中国战略的严重失策，导致企业在华份额发生毁灭性崩塌。
不过，最终这次逼宫以三部敏宏获胜而暂时熄火，其因经营失职责任所获得的“惩罚”，是为期三个月的降薪30%处分。在外界看来，这场高管的降薪谢罪，更像是一场精心排练的公关秀，本田汽车的结构性弊病仍根深蒂固。
在由中国品牌引领的新能源大潮快速迭代下，本田曾经的技术储备和品牌溢价不断弱化。三部敏宏在今年3月到中国市场考察后才深刻意识到与中国品牌之间的差距，考察过程中就向随行人员坦言：“面对这样的对手，我们毫无胜算。”
实盘股票配资身处旋涡中的本田，兜兜转转又和日产坐到了一张谈判桌前，就建立一项新的战略联盟展开讨论。该合作的核心内容是为下一代车型统一并标准化电子控制单元（ECU），此举被视为日本车企优化生产流程、提升成本竞争力以应对中国电动汽车品牌及美国特斯拉（Tesla）挑战的关键举措。
节节败退
在中国市场有着多款“神车”的本田怎么突然扛不住了？
元股证券:ygzq.hk转折发生在2021年，1987年进入本田的三部敏宏接任八乡隆弘成为本田现任社长，而不同于不断加强本田在华发展的八乡隆弘，三部敏宏自上任后极少前往中国市场，不仅缺席北京车展和上海车展，甚至在本田在华销量逐年大幅下滑时，似乎也没有引起三部敏宏的深度重视。
而这几年，正是中国市场格局重塑、变化剧烈的重要时间段。中国品牌不断提高市场份额，合资品牌大不如前，大众、丰田等巨头为了自救纷纷加码深耕中国市场，聚集电动化转型，而本田汽车则始终保持“慢牛”本色。
本田高管们本次“宫斗”，早已有迹可循。
八乡隆弘在任6年间，本田在中国市场的销量从2014年的78.83万辆提升至2020年的162.7万辆，增幅达到106%。同时，本田在华产能几乎翻了一番。而自三部敏宏上任以来，本田在华销量连续五年下滑，从2021年的156.15万辆到2025年的64.53万辆，跌幅已近六成。
2025年，形势还在进一步恶化。数据显示，6月本田在华销量为3.25万辆，同比下降45%；上半年累计销量为20.58万辆，同比下降约35%，这也是本田在华销量连续第三个月接近腰斩。
销量的快速萎缩令本田再次削减产能，2026年4月，本田宣布削减广州、武汉两地生产基地的燃油车产能。其中，广汽本田广州黄埔工厂于2026年6月停产，东风本田武汉工厂计划于2027年关停。据披露，关停的两座工厂合计年产能约48万辆。
若计划落地，本田在华燃油车年总产能将由目前约120万辆压缩至72万辆，相当于一次性削减约四成。早在2024年7月，本田就宣布关停在中国的两座整车工厂，年产能5万辆的广汽本田工厂以及年产能24万辆的东风本田工厂。
在华销量断崖式下跌以及电动化战略失误，再加上其他外部因素，导致本田在2025年交出了一份“史上最差年报”：上市69年以来首次出现净利润亏损。
6月26日，三部敏宏在股东大会上道歉称：“前期的财报呈现亏损，让各位股东担心并添了麻烦，对此深表歉意。”但对于多位本田退休高管指责其经营失当、忽视核心市场，要求其引咎辞职的公开弹劾，三部敏宏并未妥协。董事会最终选择支持三部敏宏留任，而对于亏损的问责，三部敏宏被处以“降薪30%、为期3个月”的处罚。
2026年3月，三部敏宏到访中国后，真切感受到中国车企的竞争力，并宣布调整在华策略，计划通过本地采购、引入智能驾驶技术贴合市场需求。
战略调整
危急形势下，本田宣布放弃原定2040年全面电动化目标，终止多款电动车型研发，其中包括两款已经处于“投产前夜”的0系列概念车和一款已经接近量产的讴歌RSX纯电版车型，并决定不拆分电动车业务。
与此同时，本田还结束了和索尼深耕多年的Afeela高端电动车联合研发项目；并无限期冻结了耗资110亿美元的加拿大电动车全产业链项目。
经测算，剔除电动车相关亏损后的营业利润为1.0393万亿日元，而本田停止的在北美新车研发等，相关损失高达1.5778万亿日元。本田坦言，继续推进项目可能引发长期亏损，故选择及时止损。
本田将希望押在了混合动力车型上。在5月14日本田举办的新闻发布会上，三部敏宏重点介绍了四轮事业重构及未来事业战略规划：将基于当前市场环境的变化，通过优化成本结构、提升研发效率、向重点地区集中调配经营资源，不断丰富具有吸引力的产品阵容，以此提升市场竞争力。
其中，本田将开发和生产资源重新调配至当前市场需求相对旺盛的混合动力车型。从2027年起，本田将投放采用全新混合动力系统及平台的下一代混合动力车型。同时，本田将扩充北美、日本、印度以及中国等重点市场的产品阵容。
以北美为核心，本田计划到2029年在全球投放15款车型。而在中国市场，本田将采用现地标准化零部件，并在新技术领域积极活用现地资源，同时将基于本土合作伙伴平台推出新能源产品，以具有绝对优势的中国速度，提升产品力和成本竞争力。
简单来说，就是本田正式启动了深度本土化改革，将产品定义权、研发权下放到中方团队，让广汽本田、东风本田从单纯的“生产制造基地”转型为自主可控的“本土研发主体”。
根据规划，2027年起广汽本田将推出3款全新车型，新车将搭载华为鸿蒙座舱、Momenta智能驾驶系统，配套宁德时代电池等本土供应链，深度贴合国内用户对智能化、实用性的用车需求，东风本田的产品规划也大致相似。
事实上，这是目前国际汽车巨头在华的主要调整路径，但截至目前，尚无显著收效。
记者：郑宇新手止损点
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